1. Khái niệm
Mua bán và sát nhập [M&A] là thuật ngữ viết tắt của 2 cụm từ Sáp nhập [Sáp nhập] và Mua lại [Mua lại]. Hoạt động M&A là hoạt động giành quyền kiểm tra giám sát doanh nghiệp thông qua cấu hình hợp thức hoặc mua lại 1 phần [số cổ phần] hoặc toàn bộ doanh nghiệp khác
Sáp nhập [Sáp nhập] là sự liên kết giữa các doanh nghiệp có cùng quy mô và để ra đời một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân mới. Toàn bộ tài sản, lợi ích chung, quyền hạn hay nghĩa vụ của doanh nghiệp bị sát nhập hay bị mua lại sẽ “về tay” doanh nghiệp sát nhập
Mua lại [Mua lại] là hình thức một doanh nghiệp lớn sẽ mua lại những doanh nghiệp nhỏ và yếu hơn và doanh nghiệp mua vẫn giữ nguyên tư cách pháp nhân cũ. Doanh nghiệp mua lại được quyền sở hữu hợp pháp đối với doanh nghiệp được mua lại
2. Mục đích của thương vụ M&A
- Sở hữu cổ phần;
- Tham gia quyết định các vấn đề quan trọng tác động đến hoạt động kinh doanh, hoạt động quản trị của doanh nghiệp
3. Vai trò chiến lược
M&A giúp doanh nghiệp
- Mở rộng thị phần, tăng hiệu quả kinh doanh;
- Cơ cấu lại số lượng nhân lực hợp lý hơn;
- Cắt giảm chi phí phát sinh không cần thiết;
- Sử dụng công nghệ được chuyển giao;
- Tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường
4. Phân loại
Việc thu nhập và mua lại có thể được phân loại theo tính chất của công việc thu nhập. Có 3 hình thức M&A cơ bản, bao gồm. M&A theo chiều ngang, M&A theo chiều dọc và M&A kết hợp
M&A theo chiều ngang
Một công ty sản xuất điện thoại di động chuyển đổi nhập với một công ty khác trong ngành sản xuất điện thoại chuyển động, được gọi là chuyển đổi nhập theo chiều ngang, do đây là chế độ nhập giữa các doanh nghiệp cung cấp các dòng sản phẩm . Lợi ích của phân loại đầu vào này là loại bỏ sự cạnh tranh, giúp tăng thị phần, doanh thu và lợi nhuận
M&A theo chiều dọc
Một cửa hàng quần áo sát nhập vào một nhà máy thêu được gọi là sát nhập theo chiều dọc, vì cùng chuỗi giá trị nhưng giai đoạn sản xuất khác nhau. Kiểu nhập này thường được thực hiện để đảm bảo cung cấp liên tục, không bị gián đoạn
M&A kết hợp [tập đoàn]
Là hình thức mua bán và tham gia để cấu hình nên các tập đoàn. Một công ty sản xuất ga-gối-đệm sát nhập với một công ty sản xuất giường, được gọi là sát nhập tập đoàn, vì đây là những sản phẩm bổ sung, thường được mua cùng nhau
Kiểu nhập này tạo cơ hội cho các doanh nghiệp tham gia vào các lĩnh vực khác nhau của ngành và cấp quyền truy cập vào các tài nguyên và thị trường không có trước đó
5. Tiến trình giải pháp M&A tại Việt Nam
Luật Doanh Nghiệp Việt Nam năm 2005. Khái niệm hợp nhất và sát nhập doanh nghiệp được quy định tại Điều 152 và Điều 153
Hợp nhất [Điều 152]. Hai hoặc một số công ty cùng loại có thể hợp nhất thành một công ty mới bằng cách chuyển toàn bộ bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty hợp nhất, đồng thời chấm dứt tồn tại của các công ty
Sáp nhập [Điều 153]. Một hoặc một số loại công ty giống nhau có thể sáp nhập vào một công ty khác bằng cách chuyển toàn bộ bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sáp nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty
Luật Doanh nghiệp năm 2020. The best default and default input in the control 200 and 201. Theo đó, đã bỏ cụm từ “cùng loại” trong đoạn “Hai hoặc một số công ty cùng loại…”
Hợp nhất [Điều 200]. Hai hoặc một số công ty có thể hợp nhất thành một công ty mới, đồng thời hạn tồn tại của các công ty được hợp nhất
Sáp nhập [Điều 201]. Một hoặc một số công ty có thể ghép nhập vào một công ty khác bằng cách chuyển toàn bộ bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sát nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty
[CBZ] Chúng ta đã nghe nói nhiều về các thuật ngữ liên quan đến M&A như. Hợp nhất và sát nhập, Sáp nhập và mua lại, Sáp nhập và trùm mền, Mua bán và sát nhập… Chúng ta hãy đi tìm khái niệm về M&A bằng cách tách 2 từ này ra, Việt Nam có quy định về M&A không? . Cuối cùng, chúng ta hãy cùng điểm lại một số thương vụ M&A đình đám, điển hình trên thế giới cũng như Việt Nam tại các ngành – lĩnh vực. tài chính ngân hàng, công nghệ, biến, bán lẻ…
M&A là gì?
lục mục
M&A là tên viết tắt của cụm từ tiếng Anh Mergers [Sáp nhập] and Acquisitions [Mua lại]. M&A đang hoạt động giành quyền kiểm soát doanh nghiệp thông qua hình thức hợp thức nhập hoặc mua lại giữa hai hoặc nhiều doanh nghiệp để sở hữu 1 phần hoặc toàn bộ doanh nghiệp đó
Định nghĩa M&A
- Sáp nhập [tiếng anh là Mergers]. là hình thức kết hợp mà hai công ty thường có cùng quy mô, hệ thống khai thác chung cổ phần nhất. Công ty sát nhập chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận sát nhập, đồng thời chấm dứt sự tồn tại của công ty sát nhập để trở thành một công ty mới
- Mua lại [tiếng anh là Acquisitions]. là hình thức kết hợp mà một công ty mua lại hoặc thôn tính một công ty khác, đặt mình vào vị trí chủ sở hữu mới. Tuy nhiên nhiệm vụ này không làm ra đời một pháp nhân mới
Sáp nhập hay truy nhập?
Nếu ai hỏi bạn từ “sát nhập” hay “sáp nhập” mới đúng. Bạn sẽ trả lời sao? . Trong đó, “Sáp” có nghĩa là cắm vào, cài đặt vào;
Do vậy, “sáp nhập” là nhập lại chung, cụm chung lại làm một. [Ví dụ. Sáp nhập ba xã làm một/ Công ty A sát nhập vào công ty B]. With from “sát input”, from “sát” is from the sound variable, the variable of the from “sáp” which ra. Từ “sát” trong tiếng Việt có nghĩa phái sinh từ “sát”
Ngoài nghĩa gốc là cắm vào, cài vào thì còn có nghĩa là liền kề, xích gần lại đến mức không còn khoảng cách. Đứng trên quan điểm đồng đại, nhiều người sử dụng hai từ “sáp nhập” và “sát nhập” giống nhau. Một vài cuốn từ điển tiếng Việt đề cập đồng thời hai từ “sáp nhập” và “sát nhập” với nghĩa tương tự nhau
Tuy nhiên, theo ý kiến của tiến sĩ Nguyễn Ngọc Quận – Trưởng Bộ Hán Nôm Khoa Văn học và khoa Ngôn ngữ – trường ĐH Khoa học Xã hội và Nhân văn thì không nên sử dụng hai từ này giống nhau bởi nó không thật hợp
Từ “sát” – tức là gần đến mức không còn khoảng cách, còn “sáp” nghĩa là cắm vào, cài đặt vào;
Cơ sở pháp lý của M&A tại Việt Nam
M&A dù mới mẻ ở Việt Nam bài hát đang có những bước đi đáng kể
Theo Luật Doanh nghiệp Việt Nam năm 2005 không có khái niệm mua bán, bán doanh nghiệp , chỉ có khái niệm hợp nhất và sáp nhập doanh nghiệp. quy định tại Điều 152 và Điều 153.
- Hợp nhất. Hai hoặc một số công ty cùng loại [sau đây gọi là công ty hợp nhất] có thể hợp nhất thành một công ty mới [sau đây gọi là công ty hợp nhất] bằng cách chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa
- Sáp nhập. Một hoặc một số công ty cùng loại [sau đây gọi là công ty bị sáp nhập] có thể nhập vào một công ty khác [sau đây được gọi là công ty nhận sáp nhập] bằng cách chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa
Như vậy, về thủ tục, có thể tham khảo điều 152 và 153 Luật Doanh nghiệp 2005 của Việt Nam
Hiện nay, thị trường mua bán và sáp nhập [M&A] doanh nghiệp đang diễn ra hết sức nóng động. Luật doanh nghiệp 2014 đã có sự thay đổi mới quan trọng góp phần thúc đẩy thị trường này
Điều kiện mua bán và sáp nhập doanh nghiệp theo Luật doanh nghiệp Việt Nam 2014
Theo quy định tại Điều 195 – Luật doanh nghiệp 2014 thì một hoặc một số công ty có thể sáp nhập vào một công ty khác bằng cách chuyển toàn bộ tài sản, quyền, nghĩa vụ và lợi ích hợp pháp sang công ty nhận nhập . Như vậy, điều kiện để công ty có thể kết hợp với nhau theo quy định mới không bắt buộc phải là “công ty cùng loại” như quy định của luật cũ. Đây là điểm mới quan trọng của Luật doanh nghiệp 2014, tạo ra cơ hội các công ty có thể nhập vào các loại công ty khác nhau để phát triển thị trường. Nếu trước đây, một công ty muốn tham gia vào công ty không cùng loại thì phải chuyển đổi loại hình doanh nghiệp, sau đó mới có thể chuyển đổi quy trình nhập đến nhiều thủ tục hơn thì hiện tại các công ty này có thể tiến hành quy trình nhập
Ngoài ra, cần lưu ý. Trường hợp hợp nhất các công ty mà theo đó công ty nhận sát nhập có phần trên 50% trên thị trường có liên quan thì không được hợp nhất nhập
Thủ tục mua bán và sát nhập công ty theo quy định tại Luật doanh nghiệp Việt Nam 2014
- Các công ty liên quan chuẩn bị hợp nhất đầu vào và dự thảo Điều kiện công ty nhận đầu vào. Hợp nhất đầu vào hợp nhất phải có các nội dung chủ yếu về tên, địa chỉ trụ sở chính của công ty nhận sát nhập;
- Các thành viên, chủ sở hữu công ty hoặc cổ đông của các công ty liên quan thông qua hợp đồng nhập, Điều lệ công ty nhận sát nhập và tiến hành đăng ký doanh nghiệp công ty nhận sát nhập theo quy định của Luật . Hợp nhất đồng nhập phải được gửi đến tất cả các chủ nợ và thông báo cho người lao động biết trong thời hạn 15 ngày, kể từ ngày thông qua;
- Sau khi đăng ký doanh nghiệp, công ty đã nhập dấu chấm tồn tại;
Lưu ý, đối với trường hợp sát nhập mà theo đó công ty nhận sát nhập có thị phần từ 30% đến 50% trên thị trường liên quan thì đại diện hợp pháp của công ty thông báo cho cơ quan quản lý cạnh tranh trước khi
Ưu và nhược điểm của M&A
Lợi ích của M&A
M&A mang lại lợi ích đa chiều
M&A trên thế giới cũng như M&A tại Việt Nam đều nhận định rằng, sẽ tạo ra giá trị tăng thêm [giá trị cộng hưởng] nhờ giảm chi phí, mở rộng thị phần, tăng doanh thu hoặc tạo ra cơ hội tăng trưởng mới. Giá trị cộng hưởng có được từ mỗi thương vụ M&A sẽ giúp hoạt động kinh doanh đạt hiệu quả và giá trị doanh nghiệp sau M&A được nâng cao
Đồng thời, M&A còn góp phần cải thiện tình hình tài chính của DN. Sau M&A, DN sẽ được tăng thêm nguồn vốn sử dụng và khả năng tiếp cận nguồn vốn, chia sẻ rủi ro, tăng cường tính minh bạch về tài chính
M&A còn giúp DN đạt hiệu quả kinh doanh dựa trên quy mô khi DN có thể thâm nhập được vào thị trường mới, có thêm dây chuyền sản phẩm mới hay mở rộng phạm vi phân phối, mở rộng chi nhánh, phòng giao dịch
Trên thực tế, khi hai bên hay nhiều bên tham gia lại đều có nhu cầu giảm việc làm, nhất là các công việc gián tiếp. Bởi vậy, M&A sẽ là dịp để các DN sàng lọc những vị trí làm việc kém hiệu quả, DN sẽ có cơ hội tiếp nhận nguồn lao động có kỹ năng tốt và nhiều kinh nghiệm
Đồng thời, thông qua việc M&A, DN có thể tận dụng công nghệ hay kỹ thuật của nhau để tạo ra lợi thế cạnh tranh. Ngoài ra, nguồn vốn dồi dào cũng là một trong những điều kiện thuận lợi để họ trang bị cho những công nghệ hiện đại phục vụ cho công việc kinh doanh
Unknown mode of M&A
Bên cạch các mặt tích cực thì việc sát nhập không phải là không có các mặt hạn chế tuy nhiên nếu biết cách giải quyết thì những điểm này cũng không có gì đáng lo ngai quá. Sau đây là một số cơ chế hạn chế
- nhắc ra những cuộc tranh cãi giữa các cổ đông. Đây là vấn đề đáng lo ngại nhất bởi nó đụng tới quyền và lợi ích của các cổ đông. Khi các ngân hàng sát nhập lại với nhau thì số vốn sẽ lớn hơn những cổ đông lớn của các ngân hàng có thể sẽ bịt miệng và quyền lợi sẽ giảm xuống. Và những ý kiến của các cổ đông này sẽ không còn được nói đến trong đại hội cổ đông. By if the cổ đông this is still going to tiếp tục nắm giữ cổ phần thì tỷ lệ quyền biểu quyết của họ trên tổng số phiếu bầu có quyền biểu quyết sẽ nhỏ hơn trước
- ảnh hưởng đến quyền lợi của những cổ đông nhỏ. Không chỉ cổ đông lớn bị ảnh hưởng về quyền lợi mà cổ đông nhỏ cũng ảnh hưởng và thậm chí chí còn ảnh hưởng mạnh mẽ hơn. Chẳng trách những cổ đông nhỏ trong doanh nghiệp đã có ít tiếng nói, ít quyền lợi hơn những cổ đông lớn nay qua hình thức sát nhập Tỷ lệ mà họ nắm giữ trên tổng cổ phần nhỏ đi tiếng nói của họ trong cuộc họp đại hội . Điều này cũng gây ảnh hưởng đến những cái “tôi” trong lòng những vị doanh nhân này
- Có sự kết hợp, kết hợp giữa các phong cách, văn bản hóa công việc của các công ty sáp nhập. Mỗi doanh nghiệp có điểm khác biệt so với các doanh nghiệp khác
Văn hóa doanh nghiệp bị pha trộn. Văn hóa doanh nghiệp thể hiện những đặc trưng riêng có của từng doanh nghiệp, thể hiện những đặc điểm khác biệt với các doanh nghiệp khác. Việc hợp nhất 2 nền văn hóa dễ đồng tính nên phá vỡ.
Các hình thức M&A
Căn cứ vào chức năng của các thành viên công ty
Căn cứ vào chức năng của các thành viên công ty. active M&A may be be phan loại theo 3 hình thức. M&A chiều ngang, M&A chiều dọc và M&A kết hợp
- M&A theo chiều ngang [Horizontal] là hình thức mua bán, sát nhập giữa các doanh nghiệp cung cấp các dòng sản phẩm và dịch vụ giống nhau hoặc tương tự cho người tiêu dùng cuối cùng, có nghĩa là cùng một ngành . Các công ty, trong trường hợp này, thường là đối thủ cạnh tranh trực tiếp.
Ví dụ, nếu một công ty sản xuất điện thoại di động nhập vào một công ty khác trong ngành sản xuất điện thoại di động, điều này sẽ được gọi là công ty sản xuất điện thoại di động theo chiều ngang. Lợi ích của loại người nhập cảnh này là nó loại bỏ sự cạnh tranh, giúp công ty tăng thị phần, doanh thu và lợi nhuận của mình. Hơn nữa, công việc này giúp các doanh nghiệp giảm chi phí cố định, mở rộng thị trường, loại bỏ cạnh tranh. - M&A theo chiều dọc [Dọc] được thực hiện với mục tiêu kết hợp hai công ty có cùng chuỗi giá trị sản xuất cùng một dịch vụ và dịch vụ tốt, nhưng khác biệt duy nhất là giai đoạn sản xuất mà .
Ví dụ, nếu một cửa hàng quần áo sát nhập vào một nhà máy thêu, điều này được gọi là sát nhập theo chiều dọc, vì ngành này giống nhau, tức là quần áo, nhưng giai đoạn . Loại kết nối này thường được thực hiện để đảm bảo cung cấp các mặt hàng thiết yếu và tránh sự gián đoạn trong nguồn cung cấp. Nó được thực hiện để hạn chế cung cấp cho các đối thủ cạnh tranh, giúp nâng cao doanh thu và lợi nhuận, giảm chi phí trung gian - M&A kết hợp [Tập đoàn] là hình thức mua bán và sáp nhập để hình thành nên các tập đoàn. Việc kết hợp kiểu tập đoàn diễn ra giữa các công ty dịch vụ cùng một khách hàng trong một ngành cụ thể, nhưng họ không cung cấp các sản phẩm và dịch vụ giống nhau. Sản phẩm của họ có thể được bổ sung, sản phẩm đi cùng nhau, nhưng về mặt kỹ thuật không phải là sản phẩm giống nhau.
Ví dụ, nếu một công ty sản xuất chăn-ga-gối-đệm sát nhập với một công ty sản xuất giường, điều này sẽ được gọi là sát nhập tập đoàn, vì đây là những điều sau . Chúng thường được thực hiện để tạo thuận lợi cho người tiêu dùng, vì sẽ dễ dàng hơn khi bán những sản phẩm này lại với nhau.
Vui ra, điều này sẽ giúp công ty đa dạng hóa, làm đó lợi nhuận cao hơn. Việc bán một sản phẩm trong những sản phẩm này cũng sẽ khuyến khích việc bán một sản phẩm khác, do đó sẽ tăng doanh thu cho công ty nếu họ tăng doanh số bán sản phẩm của mình. Điều khoản này sẽ cho phép doanh nghiệp cung cấp một điểm mua sắm, thuận lợi cho người tiêu dùng. Hai công ty trong trường hợp này được liên kết theo cách này hay cách khác. Kiểu nhập này tạo cơ hội cho các doanh nghiệp tham gia vào các lĩnh vực khác nhau của ngành, giảm thiểu rủi ro và cung cấp quyền truy cập vào các tài nguyên và thị trường không có sẵn trước đó.
Điều chỉnh này thường được thực hiện để đa dạng hóa vào các ngành công nghiệp khác, giúp giảm thiểu rủi ro, tiết kiệm chi phí gia nhập thị trường.
Căn cứ vào chủ thể tham gia thương vụ
Căn cứ vào chủ thể tham gia thương vụ. active M&A can be partition to 2 type. M&A trong nước và M&A quốc tế
- Mua bán và nhập trong nước. là hình thức mua bán và sát nhập diễn ra tại một quốc gia và được thực hiện giữa các doanh nghiệp trong cùng lãnh thổ một quốc gia, không có sự kết hợp giữa các tài sản xuyên biên giới
- Mua bán và nhập biên giới. là hình thức được thực hiện giữa các doanh nghiệp thuộc hai quốc gia khác nhau. Ngoài ra, đây còn có thể coi là một trong những hình thức đầu tư trực tiếp và phổ biến trong nền kinh tế thị trường hiện nay. Quá trình toàn cầu hóa, hội nhập quốc tế gần đây, làn sóng toàn cầu hóa đã cản trở xóa bỏ biên giới kinh doanh của các công ty đa quốc gia khiến xu hướng M&A xuyên biên giới ngày càng trở nên thành xu hướng tất yếu trong
Căn cứ vào mục đích của nhiệm vụ thương mại
Căn cứ vào mục đích của nhiệm vụ thương mại. active M&A can't split data input 5 format. sát nhập ngang, sát nhập dọc, sát nhập mở rộng thị trường, sát nhập mở rộng sản phẩm, khớp kiểu tập tin nhập
- Sáp nhập ngang. là hoạt động diễn ra đối với hai doanh nghiệp cùng cạnh tranh trực tiếp và chia sẻ cùng dòng sản phẩm và thị trường
- Sáp nhập dọc. is the activity in the process outđối với các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng
- Sáp nhập mở rộng thị trường. đang hoạt động kết hợp diễn ra đối với hai doanh nghiệp bán cùng loại sản phẩm nhưng ở những thị trường khác nhau
- Sáp nhập mở rộng sản phẩm. là hoạt động kết nối diễn ra đối với hai doanh nghiệp bán những sản phẩm khác nhau nhưng có liên quan đến nhau trong cùng một thị trường
- Sáp nhập kiểu tập hợp. là hình thức hợp nhất trong đó trường hợp hai doanh nghiệp không có cùng lĩnh vực kinh doanh nhưng muốn đa dạng hóa hoạt động lĩnh vực kinh doanh đa ngành
Căn cứ cách thức cơ cấu tài chính
Căn cứ cách thức cơ cấu tài chính. hình thức này có những tác động lớn nhất định hướng tới doanh nghiệp và nhà đầu tư như. mua, sáp nhập hợp nhất
- Sáp nhập mua doanh nghiệp. là loại hình M&A xảy ra khi một công ty mua lại một doanh nghiệp khác. Việc mua doanh nghiệp được tiến hành bằng tiền mặt hoặc thông qua một số công cụ tài chính
- Sáp nhập hợp nhất. là hình thức tại đó một thương hiệu doanh nghiệp mới được hình thành và cả hai doanh nghiệp được hợp nhất dưới một pháp nhân mới. Tài chính của hai doanh nghiệp sẽ được hợp nhất trong doanh nghiệp mới
Căn cứ trên góc độ tài chính doanh nghiệp
Căn cứ trên góc độ tài chính doanh nghiệp. active M&A can't split to 3 type of basic. Sáp nhập hay hợp nhất công ty, Phế quản cổ phiếu để phết công ty, Phế quản tài sản dẫn đến Phế quản công ty
- Sáp nhập và hợp nhất. Sáp nhập là sự nhập công ty chung này vào một công ty khác, theo đó công ty bị sát nhập [công ty mua lại] sẽ tiếp tục tồn tại như thể thực sự riêng biệt, nhập tài sản chung và trách nhiệm của nó đối với công ty nhập . Tài sản, nợ phải trả được nhập vào công ty hợp nhất nên phát sinh nhiều vấn đề về tài chính. Hợp nhất [hợp nhất] khác ở chỗ kết quả là một công ty hoàn toàn mới được tạo ra sau khi hợp nhất, cả 2 công ty trước đó sẽ trở thành một phần của công ty mới, tất cả đều không còn tồn tại như một thực thể.
- Thâu tóm cổ phiếu. Bao gồm chào giá riêng [giữa ban quản lý 2 công ty] hay chào giá công khai. Hoạt động có một số điểm đặc biệt như không cần họp đại hội cổ đông, bỏ phiếu, công ty đặt giá có thể thương lượng trực tiếp với cổ đông, không cần hỏi ý kiến ban quản lý, hội đồng quản trị, ít thân thiện
- Thâu tài sản. Đây là hình thức công ty định giá, mua lại có thể tự mình hoặc cùng với công ty mục tiêu tiến hành định giá tài sản của công ty đó [thông thường họ sẽ thuê một công ty định giá tài sản độc lập]. Sau đó các bên sẽ tiến hành lượng thương mại để đưa ra một mức giá phù hợp [có thể cao hoặc thấp hơn]. Phương thức thanh toán có thể bằng tiền mặt và khoản nợ. Điểm hạn chế của phương thức này là các tài sản vô hình như thương hiệu, thị phần, văn hóa. thường rất khó định giá và thương lượng, thường rất khó hỏi cần bàn để tổ chức bỏ phiếu giữa các cổ đông về việc bán công ty. Thêm vào đó, hình thức này còn liên quan đến nhiều vấn đề về thủ tục pháp lý khi chuyển nhượng quyền sở hữu tài sản, dẫn đến tăng chi phí khi thực hiện M&A
Căn cứ vào tính chất của nhiệm vụ thương mại
Căn cứ vào tính chất của nhiệm vụ thương mại. đây là cách phân loại theo UNCTAD [2011], với 2 loại. M&A thân thiện, M&A thù nghịch
- M&A thân thiện. là hình thức cấm quản trị công ty mục tiêu hay công ty bị mua lại] đồng thuận và ủng hộ trong giao dịch mua lại đó. Các vụ M&A thương mại này thường xuất phát từ lợi ích chung của cả hai bên
- M&A nghịch ngợm – M&A bất hợp tác. là hình thức cấm quản trị của công ty mục tiêu không đồng ý và sử dụng các biện pháp chống lại sự kê khai, mua lại từ phía công ty đi mua. Đây là những nhiệm vụ thương mại không có sự hỗ trợ của ban quản lý của công ty mục tiêu, bởi vì đôi khi, việc làm lễ phồng có thể gây ra những tổn thất cho công ty mục tiêu
Căn cứ vào phạm vi, lãnh thổ
Căn cứ vào phạm vi, lãnh thổ. M&A can chia thành 3 loại. M&A trong nước, M&A nước ngoài, M&A trong nước
- M&A trong nước. Đây là hình thức mua bán và ký hợp đồng trong đó các tập đoàn, doanh nghiệp, tổ chức nước ngoài tham gia đầu tư vào thị trường một quốc gia thông qua việc đầu tư vào hoặc Mít tết doanh nghiệp nội địa của quốc gia đó
- M&A ra nước ngoài. Đây là hình thức mua bán và sáp nhập trong đó tập đoàn, doanh nghiệp, tổ chức nội địa thực hiện đầu tư ra nước ngoài thông qua việc làm phồng doanh nghiệp nước ngoài tại nước đến đầu tư
- M&A trong nước. các thương vụ M&A diễn ra giữa các doanh nghiệp trong một quốc gia bao gồm cả công ty nội địa, công ty nước ngoài thành lập và hoạt động tại quốc gia đó
Quy trình M&A
Quá trình M&A có nhiều bước và trong thực tế thông thường có thể mất từ 6 tháng đến vài năm để hoàn tất
Bước 1. Xây dựng chiến lược M&A
Đầu tiên, trước khi bước vào quá trình M&A, người quản lý đầu tiên là Giám đốc điều hành hay lãnh đạo cấp cao cần xây dựng, phát triển chiến lược M&A rõ ràng về những gì họ mong muốn đạt được từ việc mua lại và mua lại
Bước 2. Xác định tiêu chí tìm kiếm M&A
Xác định các tiêu chí chính để xác định các công ty mục tiêu tiềm năng [ví dụ:. lợi nhuận, vị trí địa lý hoặc cơ sở khách hàng]
Bước 3. Đánh giá các mục tiêu tiềm năng
Người quản lý sử dụng các tiêu chí tìm kiếm được xác định bởi họ để tìm kiếm và sau đó đánh giá các công ty mục tiêu tiềm năng từ danh sách đã được thiết lập
Bước 4. Bắt đầu lập kế hoạch mua lại
Người chăn mền liên hệ với một hoặc nhiều công ty đáp ứng tiêu chí tìm kiếm của mình và dường như cung cấp giá trị tốt;
Bước 5. Thực hiện phân tích giá trị
Giả sử các liên lạc và cuộc hội thoại ban đầu diễn ra tốt đẹp, người gùi yêu cầu công ty mục tiêu cung cấp thông tin đáng kể [tài chính hiện tại, v. v. ] để cho người trùm mền đánh giá thêm mục tiêu, cả về doanh nghiệp và mục tiêu mua lại phù hợp
Bước 6. Đàm phán
Sau khi sản xuất xuất ra một số mô hình định giá của công ty mục tiêu, người trùm đầu phải có đủ thông tin để cho phép nó xây dựng một đề xuất hợp lý;
Bước 7. Judgement
Sự kiện thẩm định Mục đích mục tiêu xác nhận hoặc điều chỉnh giá trị của công ty mục tiêu bằng cách tiến hành kiểm tra và phân tích chi tiết mọi khía cạnh hoạt động của công ty mục tiêu – chỉ số tài chính, tài sản và sản phẩm
Bước 8. Hợp đồng mua bán
Khi không có vấn đề phát sinh, bước tiếp theo là thực hiện hợp đồng mua bán cuối cùng;
Bước 9. Tài chính
Khi thỏa thuận ký kết, các nhà đầu tư thường nhận được một cổ phiếu mới trong danh mục nhà đầu tư của họ – cổ phiếu mở rộng của công ty mua lại. Đôi khi các nhà đầu tư sẽ nhận được cổ phiếu mới xác định một doanh nghiệp mới có thể thực hiện được tạo ra bởi thỏa thuận M&A. Trong một nhiệm vụ hợp nhất mà một công ty mua lại một công ty khác, công ty mua lại sẽ thanh toán cho cổ phiếu của công ty mục tiêu bằng tiền mặt, cổ phiếu hoặc cả hai
Bước 10. end of transaction
Kết thúc giao dịch, các nhóm quản lý của mục tiêu và người phấn đấu làm việc cùng nhau trong quá trình nhập hai công ty. Người mua và Người bán thường có một số điều chỉnh về tài chính sau khi kết thúc và Người mua phải tích hợp công ty được mua lại cho công ty mẹ hoặc chắc chắn rằng họ có thể tiếp tục hoạt động như một doanh nghiệp độc lập
Thương vụ M&A lớn, điển hình trên thế giới và Việt Nam
Các thương vụ M&A nổi bật trên thế giới
Những thương vụ M&A “đình đám” của thế giới
Hàng loạt các nhiệm vụ mua bán tham gia diễn ra trên khắp thế giới, bao trùm các ngành nghề, bao trùm các công ty, tập đoàn cả trong và ngoài nước. Điểm lại một số vụ thương mại M&A nổi tiếng trên thế giới để thấy rằng, vượt mui và sát nhập không chỉ là cách triệt hạ nhau mà còn là cách để “nương nhau cùng lũ” trong bối cảnh đầy khó khăn của thị trường
Những thương vụ Sáp nhập và Mua lại [M&A] trong khối tài chính ngân hàng
Xem xét các lĩnh vực thực hiện sáp nhập và mua lại [M&A], có thể nói ngân hàng là ngành có hoạt động sáp nhập và mua lại [M&A] diễn ra sôi động nhất. Đầu tiên phải kể đến hai đại gia hàng, ABN Amro của Ngân hàng Hà Lan và Barclays PLC của Anh. Hai đại gia này đã xác định chính thức nhập vào nhau với giá trị hơn 91 tỷ USD. Đây được coi là thương vụ sát nhập lớn chưa từng thấy trong lịch sử ngành Ngân hàng châu Âu nói riêng và trong ngành công nghiệp tài chính toàn cầu nói chung. Theo thỏa thuận này, tập đoàn mới có tên là Barclays PLC, có trụ sở chính đặt tại Amsterdam [Hà Lan] có khoảng 47 triệu khách hàng trên toàn cầu với ban điều hành mới bao gồm 10 thành viên từ Barclays và 9 . Điều này cũng có nghĩa là Barclays kết hợp với ABN Amro sẽ tạo ra một trong những tập đoàn ngân hàng lớn nhất thế giới tính theo số vốn thị trường. Không dừng lại ở đó, Ngân hàng ABN Amro còn tiếp tục hợp nhất với Liên minh Ngân hàng Hoàng gia Scotland RBS, Stantander của Tây Ban Nha và Fortis của Bỉ – Hà Lan. Nhiệm vụ này có tổng trị giá 101 tỷ USD. Tiếp đến là Unicredit SPA – một hàng nổi tiếng bậc nhất của Ngân hàng Italia đã mua lại các ngân hàng Societe Generale SA và Capitalia SpA gây xôn xao dư luận.
Tại khối ngành Ngân hàng Mỹ, tham vọng đứng đầu ngành Ngân hàng nội địa của Mỹ là động lực khiến Bank of America mua lại Merrill Lynch với giá 50 tỷ USD. Cuộc hợp nhập này đã cho ra đời tập đoàn tài chính anh hùng mạnh nhất thế giới. Theo đó, Bank of America đã trở thành ngân hàng thương mại lớn nhất tại Ngân hàng Mỹ tính theo số tiền gửi và lượng vốn hóa thị trường và là Ngân hàng thành viên thuộc tập đoàn bảo hiểm gửi tiền Mỹ [FDIC]. Qua đây, Bank of America thu tới 90% lợi nhuận từ thị trường nội địa Mỹ. Mục tiêu của Ngân hàng luôn đứng đầu tại ngành Ngân hàng nội địa Mỹ và Ngân hàng này đã làm được điều đó thông qua hàng loạt thương vụ Phế Phôt trong đó có việc mua lại chi nhánh Ngân hàng ABN Amro tại Bắc Mỹ và tập tin . Có thể coi đây là thương vụ mua lại Merril Lynch có tính lịch sử trên thị trường tài chính Mỹ trong bối cảnh kinh tế nước này đang đối mặt với rất nhiều khó khăn như hiện nay
Bên cạnh đại gia Bank of America, thương vụ mua lại nổi tiếng trong giới ngân hàng trong thời gian gần đây phải kể đến thương vụ mua lại của Wells-Fargo với ngân hàng Wachovia với giá trị 15,1 tỷ đô la Mỹ. Sau khi vượt qua đối thủ Citigroup trong nhiệm vụ thương mại cạnh tranh mua lại Wachovia, Wells Fargo đã nâng tầm của mình lên ngang hàng với các đối thủ ngân hàng lớn khác tại Mỹ như JP Morgan Chase và Bank of America. Theo đó, ngân hàng này sẽ có tài sản 1. 420 tỷ đô la và trở thành hàng lớn thứ ba của ngân hàng Mỹ
Tiếp theo phải kể đến vụ sát nhập thương mại thành công trong ngành ngân hàng Nhật Bản khi Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ là kết quả của sự hợp nhất giữa hai ngân hàng UFJ Holding và Tập đoàn tài chính Mitsubishi Tokyo. Đại ngân hàng này đã chính thức được thành lập và đi vào hoạt động vào ngày 10/01/2005. Tập đoàn tài chính Mitsubishi UFJ giờ đã trở thành một trong những tập đoàn tài chính anh hùng mạnh nhất thế giới có số vốn lên tới 1. 770 tỷ USD với 40 triệu khách hàng, thông qua ngân hàng Citigroup của Mỹ về giá trị tài sản. Các nhà phân tích cho rằng việc nhập cuộc này có thể thể hiện sự phục hồi của ngành ngân hàng Nhật Bản sau thời gian nợ chất chồng
Sàn giao dịch chứng khoán New York NYSE [Mỹ] đã mua Euronext với giá 14,3 tỷ USDI;
Những thương vụ Sáp nhập và Mua lại [M&A] trong khối ngành công nghệ
Bên cạnh ngành ngân hàng, các lĩnh vực khác cũng không chịu đứng yên. Công ty Antel – nhà cung cấp dịch vụ wifi đứng ở lớp 10 tại Mỹ đã kết hợp với Công ty TPG Capital và Goldman Sachs với giá trị 27,5 tỷ USD;
Tập đoàn Sony đã nhập vào Công ty Truyền thông AB L. M. Ericsson từ tháng 9/2001. Tại thời điểm đó, Ericsson đang bị Nokia cho ra mắt. Cannot ngồi bên khi thị phần đang dần rơi vào tay đối thủ cạnh tranh Nokia. Ericsson buộc phải tự tìm lối thoát cho mình. Theo đó, những người đứng đầu của Ericsson đã lên kế hoạch cho cấu hình sáp nhập và mua lại [M&A] như một phương thức cứu cánh cho hãng. Còn đối với Sony, với tham vọng mở rộng và bành trống lĩnh vực kinh doanh, hướng tới kết hợp với Ericsson như mục tiêu và kỳ vọng mới. Có thể nhờ thế mà hai người tưởng gặp nhau. Sự kết hợp giữa công nghệ điện thoại di động Ericsson và khả năng chính phục vụ khách hàng của Sony không tránh khỏi sự tò mò trong giới kinh doanh. Nhưng, kết quả đúng như mong muốn, thương hiệu Sony Ericsson đã và đang được lòng người dùng
Hiệu ứng hợp tác thương hiệu giữa Apples Ipod và HP là trường hợp được cho là ngược đời điển hình. By HP vốn đã là một thương hiệu mạnh, có uy tín và lịch sử phát triển lâu đời với quy mô lớn, trong khi đó, Apple là một công ty trẻ tuổi. Hai thương hiệu này dường như không thể có sự hòa hợp khi tiến tới sự hợp nhất với nhau. Nhưng họ đã chứng minh sự hợp nhất của mình là hoàn toàn có cơ sở. Một công ty lâu đời với đầy đủ kinh nghiệm với một công ty trẻ của sự sáng tạo, cách thức về hình thức cũng như công nghệ. Kết quả của sự kiện du lịch lịch sử này là sự tăng cường sức mạnh thương hiệu và các chiến lược tiếp thị lược lược rất đáng chú ý.
Một thương vụ sát nhập và mua lại [M&A] khác mang lại hiệu quả đầu tư mạnh mẽ và tầm nhìn chiến lược là Tập đoàn Oracle mua Công ty Siebel, nhà cung cấp phần mềm CRM [giám đốc quan hệ khách hàng – quản lý quan hệ khách hàng . Bởi khi đó, họ hợp nhất để phát triển và tăng cường khả năng tổng hợp các ứng dụng và dữ liệu giữa các sản phẩm, hỗ trợ tối đa trong quản lý và hỗ trợ khách hàng tăng tốc hơn. Và nhờ có chiến lược này mà Oracle đã giành được thị phần từ tay đối thủ SAP
Gần đây dư luận thế giới đặc biệt chú ý đến thương vụ hợp tác của hai đại gia trong ngành công nghệ của Mỹ là Microsoft và Yahoo. Sau hơn một năm rưỡi phán, cuối cùng thì hai chàng trai cũng phải đạt được một thỏa thuận chung về đường kéo dài 10 năm, mà mục tiêu hiển thị rõ ràng là nhằm vào kẻ thù chung Google, hãng đang kiểm tra phần thị phần tới 65% . Việc hợp tác giữa hai đại gia này được nhiều người mong chờ từ lâu, phút thiêu thân cũng thành hiện thực. Trong thập kỷ tới, Yahoo. com và Bing. com sẽ vẫn duy trì thương hiệu của mình, song các kết quả tìm kiếm trên Yahoo. com sẽ có một dòng chú thích đi kèm là “được cung cấp bởi Bing”. Đổi lại, Yahoo sẽ chịu trách nhiệm thu hút các nhà quảng cáo lớn về cho cả hai công cụ tìm kiếm. Microsoft sẽ trả lại cho Yahoo 88% doanh thu mà hãng này kiếm được từ các kết quả tìm kiếm trên Yahoo. Gã vào phần mềm cũng có quyền tích hợp công nghệ tìm kiếm của Yahoo vào trong nền tảng tìm kiếm Web có sẵn của mình. Mục đích của liên minh này không gì khác hơn là tấn công mạnh mẽ hơn nữa vào một thị trường mà cay cú lâu nay Google vẫn là bá chủ
Những thương vụ Sáp nhập và Mua lại [M&A] trong ngành giám sát
Nhiệm vụ Sáp nhập và Mua lại [M&A] Chrysler – Fiat. Cuộc khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế đang diễn ra như uống nước làm tràn ly đã gây ra những ảnh hưởng nặng nề đối với khối thi đấu trên thế giới. Do đó, việc hợp tác mua lại và sát nhập là một xu hướng tất yếu trong bối cảnh khó khăn chung của khối ngành này
Một trong những nhiệm vụ thương mại hợp tác mua lại thành công trong thời gian qua phải kể đến việc Fiat – chính hãng sản xuất của Ý đã mua lại cổ phần của hãng sản xuất lớn thứ ba của Mỹ là Chrysler sau khi hãng này đệ đơn . Đơn vị xin phát triển sản phẩm của Chrysler và sự đồng ý của hãng xe này với Fiat được giới quan sát coi là diễn biến có tác động quan trọng đối với toàn ngành công nghiệp tàn lụi của thế giới, bao gồm cả các đối thủ và các nhà cung cấp . Theo đó, Chrysler đã không ngờ rằng công ty đã đạt được sự đồng thuận với Fiat, trong đó hãng xe Ý ban đầu sẽ nắm giữ 20% cổ phần của Chrysler. Thỏa thuận này cũng cho phép Fiat được nắm giữ cổ phần cổ phần lên tới 35% trong Chrysler nếu hãng xe Ý này đầu tư vào hoạt động tại thị trường Mỹ và chuyển giao công nghệ sản xuất xe kích thước nhỏ cho Chrysler. Ngoài ra, khi Chrysler đã hoàn tất việc thanh toán các khoản vay đã được cấp cho Bộ Tài chính Mỹ, Fiat cuối cùng có thể sở hữu cổ phần 51% trong Chrysler
Lý do quan trọng nhất để hãng xe lớn nhất Italia mong muốn bắt tay với Chrysler là không có gì khác là để có cầu nối thâm nhập vào thị trường Mỹ. Với nội lực vốn có, thông qua Chrysler, Fiat thừa sức tạo nên điều bất ngờ trên thị trường Mỹ. Những mẫu xe Fiat rất muốn đưa vào Mỹ hiện nay là mẫu xe nhỏ ăn khách Fiat 500 và một số mẫu Alfa Romeo mới. Những mẫu xe này nếu có mặt tại Mỹ chắc chắn sẽ rất được ưa chuộng bởi giá rẻ, chất liệu tiết kiệm và kiểu dáng hấp dẫn. Tuy nhiên, Fiat nhận thấy rằng những mẫu xe của mình sẽ bán chạy hơn nếu được lắp ráp và sản xuất tại Mỹ
Về phần mình, Chrysler cũng thu không ít lợi ích nếu bắt tay với anh chàng của Ý. Ngoài những nguồn lợi về tài chính giúp Chrysler vượt qua khủng hoảng, hãng xe Mỹ này còn nhận được sự giúp đỡ về mặt công nghệ trong cuộc chinh phục khách hàng khó tính tại Châu Âu
Nhiệm vụ Sáp nhập và Mua lại [M&A] Volkswagen – Porsche. Khối đấu khổ Châu Âu trong thời gian qua cũng không kém phần náo nhiệt trong các vụ thương mại mua lại và nhập nhập. Ngoài sự kiện khối ô tô Đức đang xem xét việc mua lại phân nhánh Opel của GM tại Châu Âu, với khuynh hướng thành công nghiêng về hãng Magna của Canada thì hiện khối ô tô của Châu Âu cũng nhận được thông tin vui về sự đồng thuận . Theo đó, tính đến năm 2011, hai hãng sẽ về chung một mái nhà và trở thành một trong những thương hiệu tàn khốc nhất Châu Âu
Các nhà sản xuất xe hơi lớn nhất châu Âu – Volkswagen và Porsche công bố của họ đã đạt được sự hài lòng của các nhà hoạt động để trở thành một tập đoàn xe hơi tốt nhất có thể hóa dưới sự lãnh đạo của Volkswagen. Theo thỏa thuận này, cho đến cuối năm 2009, Volkswagen sẽ mua 42% cổ phần của Porsche. Cuộc hợp nhập này sẽ tạo nên một tập đoàn sở hữu 10 thương hiệu danh tiếng có doanh số gần 6. 4 triệu xe và hơn 400.000 công nhân viên. Quá trình được thực hiện theo giai đoạn và dự kiến hoàn thành vào năm 2011
Điều thú vị ở chỗ, chính Porsche mới là công ty trong vài năm gần đây đã nỗ lực để giành quyền kiểm tra giám sát Volkswagen và Porsche cũng đã sở hữu 51% cổ phần của tập đoàn Đức, thậm chí chí còn đặt mục tiêu đưa ra . Tuy nhiên, cùng lúc đó, Porsche cũng nợ gần 10 tỷ euro [khoảng 14 tỷ USD] gây ảnh hưởng đến cuộc khủng hoảng kinh tế hiện hành, dẫn đến sự ra đi của Giám đốc điều hành Porsche Wendelin Wiedeking và buộc công ty phải tìm kiếm sự trợ giúp.
Tổng hợp các vụ M&A lớn trên thế giới
M&A những năm 1990
RankNămBên muaBên bánGiá trị giao dịch [tính bằng USD]11999Vodafone Airtouch PLCMannesmann202,000,000,00021999PfizerWarner-Lambert90,000,000,00031998ExxonMobil77,200,000,00041998CiticorpTravelers Group73,000,000,00051999SBC CommunicationsAmeritech Corporation63,000,000,00061999Vodafone GroupAirTouch Communications60,000,000,00071998Bell AtlanticGTE53,360,000,00081998BPAmoco53
M&A những năm 2000
Xếp hạngNămBên muaBên bánGiá trị giao dịch [tính bằng USD]12000Fusion. AOL Inc. [America Online]Time Warner164,747,000,00022000Glaxo Wellcome Plc. SmithKline Beecham Plc. 75.961.000.00032004Công ty Dầu mỏ Hoàng gia Hà Lan Công ty Vận tải và Thương mại “Shell”. 74.559.000.00042006AT&T Inc. BellSouth Corporation72,671,000,00052001Comcast CorporationAT&T Broadband72,041,000,00062009Pfizer Inc. Wyeth68,000,000,00072000Spin-off. Tập đoàn Nortel Networks59.974.000.00082002Pfizer Inc. Tập đoàn Pharmacia59.515.000.00092004JPMorgan Chase & Co. Bank One Corporation58.761.000.000102008InBev Inc. Anheuser-Busch Company, Inc. 52.000.000.000
M&A lớn từ 2010–nay
NĂMbênn Muabênn Bángiá trị Giao Dịch [TínH bằng USD] 2011. J. Công ty Heinz28.000.000.0002013Tập đoàn Microsoft Kinh doanh Điện thoại & Dịch vụ Nokia7.200.000.0002014FacebookWhatsApp19.000.000.000Các thương vụ M&A điển hình tại Việt Nam
Một số thương vụ M&A ngành bán lẻ
Vingroup mua Fivimart
Công ty cổ phần Dịch vụ thương mại VinCommerce, đơn vị thành viên của Tập đoàn Vingroup vừa hoàn tất thương vụ mua lại toàn bộ chuỗi Fivimart bao gồm 23 siêu thị từ Công ty cổ phần Nhất Nam
Sau khi thay đổi thương hiệu, Vingroup sẽ tăng cường thực phẩm tươi sống an toàn, các nhãn hàng riêng như nông sản, thực phẩm sơ chế và chế biến, hàng tiêu dùng gia đình… cho chuỗi siêu thị mua lại từ Nhất Nam
Thế Giới Di Động mua Trần Anh
Tháng 8/2017, Công ty cổ phần Đầu tư Thế giới Di Động hoàn tất thương vụ mua lại chuỗi điện máy của Công ty cổ phần Thế giới số Trần Anh – đơn vị vào thởi điểm đó sở hữu 39 trung tâm tại nhiều tỉnh, thành phố . Trong đó, riêng tại Hà Nội, Trần Anh có 14 điểm bán
Thế Giới Di Động đã từng bước kết hợp các chương trình khuyến mại và chuyển đổi toàn bộ cửa hàng sang thương hiệu mới. Kết quả kinh doanh của Trần Anh được tổng hợp nhiều nhất vào chuỗi Điện máy Xanh
Central Group mua Big C, Nguyễn Kim
Tháng 4/2016, Central Group – Tập đoàn bán lẻ lớn nhất Thái Lan đã vượt qua một loạt các đối thủ lớn để sở hữu Big C Việt Nam với giá trị thương mại vào khoảng hơn một tỷ USD [23. 300 Tỷ đồng]
Sau khi thương vụ kết thúc, Central Group vẫn sử dụng thương hiệu Big C và biết chiến lược tiếp tục đầu tư thêm các trung tâm thương mại mới, đồng thời nâng cấp các siêu thị hiện hữu thành trung tâm thương mại bán lẻ cao cấp
Vingroup mua Oceanmart
Tháng 10/2014, Tập đoàn Vingroup mua lại 70% cổ phần Công ty Ocean Retail [ORC] – thành viên của OceanGroup sở hữu chuỗi siêu thị Oceanmart. Nhiệm vụ diễn ra cùng thời điểm Vingroup công bố hai thương hiệu mới VinMart và Vinmart+ với kế hoạch xây dựng hệ thống phân phối bán lẻ bao gồm 100 siêu thị và chuỗi 1. 000 cửa hàng tiện ích trên khắp Việt Nam trong vòng 3 năm. Sau giao dịch này, Oceanmart được đổi tên thành Vinmart
Metro về tay Berli Jucker
Tháng 8/2014, Tập đoàn Metro [Đức] chuyển đổi mảng kinh doanh sỉ [bán buôn] tại Việt Nam cho Tập đoàn Berli Jucker [BJC] của Thái Lan. BJC tiếp quản toàn bộ hoạt động kinh doanh của Metro tại Việt Nam, bao gồm 19 trung tâm phân phối và danh mục bất động sản có liên quan. Giá trị thương vụ vào khoảng 655 triệu euro [tương đương 879 triệu USD]
Tập đoàn Metro có mặt tại thị trường Việt Nam năm 2002 với lĩnh vực kinh doanh bán sỉ. Sau một năm về tay ông chủ người Thái, tuy vẫn giữ nguyên số lượng siêu thị, song đầu năm 2017, hệ thống này đổi tên thành MM Mega Market, thương hiệu Metro “lật tẩy” khỏi thị trường Việt Nam
Những thương vụ M&A ngược dòng. “Ta” mua “Tây”
Mặc dù sử dụng một tỷ lệ khá nhỏ trong danh sách các thương vụ mua bán sát nhập doanh nghiệp [M&A] tiêu biểu được thống kê nhưng các thương vụ M&A doanh nghiệp Việt Nam mua bán công ty nước ngoài đều chứng minh được “bản lĩnh”.
FPT mua 90% cổ phần tư vấn của Mỹ
Ngày 12/7/2018, FPT đã chọn cách khác biệt – hội nghị trực tuyến từ hai nửa địa cầu Việt Nam và Mỹ, để bố trí thương vụ mua 90% cổ phần của Intellinet, công ty tư vấn công nghệ của Mỹ. Tổng giá trị thương vụ khoảng 50 triệu USD, trong đó FPT sẽ giao ngay 30 triệu USD, phần còn lại sẽ được hoàn trả dựa trên kết quả kinh doanh của Intellinet trong vòng 3 năm
Vinfast với nhiệm vụ mua GM Việt Nam
Sau sự kiện tuyên bố khởi động công ty máy lạ Vinfast với tổng vốn đầu tư 1,5 tỷ USD hồi đầu năm, Vingroup lại tiếp tục khẳng định tham vọng lớn vào ngành công nghiệp chết chóc Việt Nam với nhiệm vụ nhận chuyển đổi, tiếp quản
Vinamilk chi 90 triệu USD vào nhà máy sữa bột tại New Zealand
Vào năm 2011, Vinamilk đánh dấu một dự án ra nước ngoài với dự án đầu tư 90 triệu đô la New Zealand để nắm giữ 20% cổ phần của nhà máy sữa Miraka tại New Zealand. Đến nay nhà máy đã sang đầu tư giai đoạn 2
Hai năm sau, Vinamilk tiếp tục thực hiện thương vụ M&A đình đám tại thị trường Mỹ. Tập đoàn này đã chi 7 triệu USD để nắm giữ 70% cổ phần của Công ty sữa Driftwood Dairy và cho đến nay đã mua thêm 30% để nắm giữ toàn bộ công ty
Driftwood Dairy là công ty chuyên sản xuất và phân phối các sản phẩm từ sữa [sữa tươi, sữa đậu nành, kem sữa…], nước hoa quả và đồ ăn nhẹ… Đặc biệt, đây là nhà phân phối sữa lớn nhất cho các hãng
Sau khi đầu tư nhà máy ở New Zealand rồi mua công ty sữa ở Mỹ, ngay đầu năm 2014, “ông lớn” ngành sữa Việt Nam tiếp tục đầu tư 51% vốn góp vào Công ty TNHH Angkor Dairy Products Company Limited tại Campuchia, nắm quyền . Nhà máy sữa này có công suất 19 triệu lít sữa mỗi năm, 80 triệu hộp sữa đặc biệt…
Masan làm chủ công ty thức ăn lớn của Pháp
Năm 2015, Tập đoàn Masan gây chấn động trong làng thức ăn chăn nuôi khi công bố mua lại 52% cổ phần Công ty cổ phần Việt – Pháp chuyên sản xuất thức ăn gia mặc [hiệu Proconco] và 70% cổ phần Công ty . Sam Kim sau đó đổi tên thành Công ty TNHH Masan Nutri-Science
Sang năm 2016, Masan cũng mua lại thành công 30% cổ phần còn lại của Anco, nâng sở hữu công ty lên 100%
Đây là bước đi lược lược quan trọng trong kế hoạch xây dựng chuỗi sản xuất khép kín của doanh nghiệp
Tổng kết M&A
M&A nghĩa là gì? . Hoạt động M&A là hoạt động giành quyền kiểm tra giám sát doanh nghiệp thông qua cấu hình hợp thức hoặc mua lại 1 phần [số cổ phần] hoặc toàn bộ doanh nghiệp khác. Mục đích của một vụ M&A thương mại không đơn thuần chỉ là sở hữu cổ phần, mà Mục đích là tham gia và giải quyết các vấn đề quan trọng, tác động đến hoạt động kinh doanh, hoạt động quản trị của doanh nghiệp bị sát nhập
Sáp nhập [Sáp nhập] là sự liên kết giữa các doanh nghiệp có cùng quy mô và để ra đời một doanh nghiệp có tư cách pháp nhân mới. Toàn bộ tài sản, lợi ích chung, quyền hạn hay nghĩa vụ của doanh nghiệp bị sát nhập hay bị mua lại sẽ “về tay” doanh nghiệp sát nhập
Mua lại [Mua lại] là hình thức một doanh nghiệp lớn sẽ mua lại những doanh nghiệp nhỏ và yếu hơn và doanh nghiệp mua vẫn giữ nguyên tư cách pháp nhân cũ. Doanh nghiệp mua lại được quyền sở hữu hợp pháp đối với doanh nghiệp được mua lại
Vai trò của chiến lược M&A là gì?
So sánh hai hình thức hợp nhất và sát nhập doanh nghiệp
Phân biệt hợp nhất và nhập theo Luật Doanh nghiệp 2014
Các tiêu chí so sánhHợp nhất doanh nghiệpSáp nhập doanh nghiệp1. Khái niệm công ty hợp nhất thành một công ty mới , đồng thời chấm dứt sự tồn tại của các công ty được hợp nhất. Nhiều công ty [gọi là công ty bị sát nhập – BSN] sáp nhập vào một công ty khác [công ty nhận sát nhập – NSN], đồng . 2. Các chủ thể liên quanCông ty được hợp nhất;
Best company is HỢP NHẤT
Công ty bị ràng buộc;Encepty input
3. Hình thức Các công ty mang tài sản, quyền và nghĩa vụ cũng như lợi ích hợp pháp của mình góp lại chung thành lập 1 công ty mới. Các công ty BSN mang toàn bộ tài sản, quyền và nghĩa vụ, lợi ích hợp pháp của mình chuyển sang cho công ty NSN. 4. Hậu quả pháp lý Tạo ra một công ty mới [công ty được hợp nhất tốt nhất] và chấm dứt sự tồn tại của các công ty được hợp nhất. Chấm dứt sự tồn tại của công ty BSN và giữ nguyên sự tồn tại của công ty NSN. 5. Trách nhiệm pháp lý của công ty được hợp nhất hoặc sát nhậpCông ty hợp nhất quyền và lợi ích hợp pháp, chịu trách nhiệm thực hiện toàn bộ nghĩa vụ của công ty được hợp nhất. Công ty BSN chuyển toàn bộ tài sản, quyền và nghĩa vụ của mình sang cho công ty NSN. 6. Quyền quyết định Các công ty tham gia hợp nhất cùng có quyền quyết định trong Hội đồng quản trị công ty được hợp nhất tùy theo số vốn đóng góp của mỗi bên. Chỉ công ty nhận thông tin đăng nhập được quyền quyết định, điều hành và quản lý. 7. Đăng ký doanh nghiệpCông ty được hợp nhất tiến trình đăng ký doanh nghiệp theo quy định của Luật Doanh nghiệp 2014. Công ty nhận đăng ký tiến trình đăng ký thay đổi nội dung đăng ký doanh nghiệp
M&A nên dịch thế nào cho đúng?
Như các bạn đã thấy, có tài liệu dịch cụm từ M&A thành Sáp nhập và mua lại, Sáp nhập và Mít mâm, Mua bán và sát nhập. Còn lại trong Luật doanh nghiệp Việt Nam 2014 mới nhất hiện tại, không có khái niệm mua bán doanh nghiệp, chỉ có cụm từ Hợp nhất và hợp nhất. Vì vậy, bạn sẽ dịch và hiểu như thế nào?